第四十篇 - 他強由他強，清風拂山崗 | 瑜新家族辦公室投資周報
- Ann Yu
- Nov 2
- 5 min read
2025年11月2日
🎉 一眨眼，十一月就來報到啦！瑜新家族辦公室的【投資周報計畫】也默默邁入第40篇，一步一腳印，感謝大家一路相伴 🙌📈
明天我們還將迎來一個全新挑戰 —— 擺攤初體驗！🛍️✨
11月3日至4日，我們將在【香港金融科技周 HK Fintech Week】設立一個小小的攤位，希望能遇見更多對「高效管理投資組合」有興趣的朋友，一起聊聊資產配置、風險管理、還有那些你一直想問卻沒機會問的投資疑惑 💬💡
歡迎來找我們打招呼，也許您會發現，投資其實沒那麼麻煩，只要找到願意陪您一起思考的夥伴 😉
本周周報目錄
【社群熱帖回顧】最有趣的投資話題一次打包!
🧐 META - 股票投資人剛被嚇跑，債券投資人就衝進場了?
META在業績公布後，股價暴跌了超11%，主要因為股票投資人對META的龐大AI支出感到恐慌。但同一時間，META新發行的債券卻收到了雪片般飛來的認購? 👉 Facebook (Chinese) / Instagram (English)
🔥 大膽刁民，竟敢把股神旗艦波克夏，股票評級下調至賣出??
據說在香港中環街頭隨機抓十個人，至少有五個人，會自稱是股神巴菲特的「價值投資」信徒。
不過本周稍早出現了一個有趣的新聞，一間美國精品投行KBW，竟然高調地把波克夏的投資評級，下調至「賣出」! 他們的理據是什麼呢? 👉 Facebook (Chinese) / Instagram (English)
【家辦圈熱話】他強由他強，清風拂山崗 - 論財富管理的「知足常樂」
上周有一位客人問我，「到底每年應該達到多少的投資回報，才算是適當的呢?」🤔
嗯，又是一個沒辦法回答的問題！
這個問題最難回答的地方，就是人性。
週有位客人問我：「到底每年要達到多少投資回報，才算合理？」🤔嗯，又是一個無法用公式回答的問題。因為，最難掌握的變數就是——人性。
🎯 各有天命的回報目標
記得以前接觸過的客人中，有些大型的家族辦公室或機構，真的會設立明確的回報目標。
比如說，以慈善基金會運作為主的家辦，每年的支出金額大概是總資產的7%，那7%就是他們的回報目標，不需要太過進取，只要該給的支出都負擔的起，那就可以了。✅
7%的年度回報，今天聽起來似乎易如反掌，不過在十年前那個零利率的時代，也不容易達到呢！不然當時也不會有一大堆中國地產債，用5%-8%左右的票息，就可以騙到一大堆人蜂擁而入。 🏃♂️💨
🎲 投資管理的兩種極端
但我也有看過某些慈善團體，明明應該好好守住捐款，穩紮穩打地投資就好。卻為了爭取高一點的回報，購買相當投機性的金融產品。美其名是資產配置，只拿資產的一小部分來賭，但實際上卻是整個投資模式的破口。⚠️
至於在另一個極端，有些家辦，則是一點風險也不願碰的。
尤其是由二代接班的大型複雜家族，對負責操盤的家人來說，幫這一大家子管理財富，要是賺了，其他兄弟姊妹叔伯阿姨未必會稱讚你，反而還有可能嫌你跑輸大市。要是輸了，那更是要背負整個家族的罵名。
所以以前也有些客戶，明明家大業大，但每天做的「財富管理」，就僅僅是打電話給各大銀行，比較各家的定期存款利率。因為只有存款，理論上才不會有輸錢的可能。
🧠 投資，終究是人性的修行
我覺得一切還是得回歸到人性。
人性都是由經驗塑造的。好比我兒子完全無法想像，我是怎麼在沒有iPad的陪伴下度過童年的。新一代的投資人也完全無法想像，在過去零利率的時代，老父老母為了拿個5%的票面利率，要如何搶破頭，才搶的到(現在回頭看就是垃圾的)中國地產債券。
要做到不受外部環境干擾，只專注於適合自己的回報目標與風險管理，「知足常樂」，絕對不是說說那麼簡單，更是經年累月的修煉。
那您呢? 什麼樣的投資回報目標，才最適合您的家族呢? 這其中又有什麼樣的風險要留意呢?
📞今天就和瑜新家族辦公室聊聊吧!
【展望未來】未來一周值得留意的大事有:
港股 - 業績
11月5日(周三) - 港交所 (0388.HK)
美國 - 業績
11月3日(周一) - PLTR
11月4日(周二) - UBER, AMD
11月5日(周三) - MCD, APP, QCOM, ARM, HOOD
11月7日(周五) - CEG, KKR
美國 - 經濟數據
11月3日(周一) - 製造業PMI
11月7日(周五) - 非農就業數據、失業率
其他世界大事
11月4日 (周二) - 澳洲央行議息會議
11月6日 (周四) - 英國央行議息會議
瑜新家族辦公室
家族辦公室一般可分為兩種，「單一家族辦公室」是由單一家族直接設立，為該家族提供全面的財富管理服務。而「聯合家族辦公室」則同時為多個家族服務，提供較為標準化的產品，與私人銀行相似。
瑜新結合兩者的優勢，在服務層面上，根據每位客人的不同需求，提供量身打造的財富管理顧問服務；在執行層面上，為您省卻了設立單一家族辦公室所需的繁瑣行政程序，利用瑜新的聯合家族辦公室平台，可以更有效率地達成您的目標。
Ann Yu
Co-Founder and CEO
Jadewell Family Office
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