第四十四篇 - 【繼承經濟】與【父母銀行】 | 瑜新家族辦公室投資周報
- Ann Yu
- 3 days ago
- 6 min read
2026年1月4日
2025年，也就是【瑜新家族辦公室】成立的第一年，感覺咻~一下子就過了。
快樂有之，挑戰有之，成就感有之，渺小感有之。
2026 年，藉李白的《行路難》來期許自己：
行路難！行路難！多歧路，今安在？
長風破浪會有時，直掛雲帆濟滄海。
在剛剛過去的聖誕新年假期，小編也休息了一陣子。
不用每天精神緊繃地看著金融市場，反而好好讀了幾本閒書。
其中我覺得最有趣的，是這本
《繼承經濟：是時候談談父母銀行了 Inheritocracy: It’s Time to Talk About the Bank of Mum and Dad》
這本書從多個面向解析富裕卻逐漸老去的嬰兒潮世代 (Baby Boomers) ，將財富逐漸轉移至上有老、下有小的夾心千禧世代 (Millennials)的過程。
但與金融機構常見的類似報告不同，這本書從最貼地的生活層面，提出許多我從未想過、卻又真實得不能再真實的問題。
正在閱讀這篇文章的您，很可能也正是嬰兒潮或千禧世代的一份子。
本周的周報，我想分享這本書帶給我的一些啟發。不知道您會不會也從中找到自己的影子呢?
本周周報目錄
【家辦圈熱話】繼承經濟與父母銀行
小編的父母輩，就是所謂的嬰兒潮世代 (Baby Boomers，指1946-1964年間出生的人)，在文化上、政治上、經濟上，都建造了現代世界。
💼 嬰兒潮的成長背景：時代紅利的最大受益者
經濟高速成長：全球 GDP 飆升，工作機會多
房價低、薪資增長快：買房容易、資產增值快
教育普及、社會流動性高：擁有白手起家的機會
退休制度完善：公務員、專業人士、企業主都累積了可觀資產
這些條件讓他們成為歷史上最富有的一代，掌握著全球超過一半的個人財富以及大量房產。
至於小編所屬的千禧世代 (Millennials，指1981-1996年間出生的人)，是目前社會的中堅力量。
🏠 但與嬰兒潮世代的「黃金成長期」不同，千禧世代面對的是：
房價飆升、薪資停滯：靠自己買房難如登天，遑論資產增值
教育成本、醫療成本上升：養小孩很貴、照顧年邁父母也很貴
還有那該死的，對於 Work-Life Balance 的渴望
我們不是沒有努力，而是努力的「難度係數」比上一代高得多。
💸 千禧世代與財富：努力不等於累積
殘酷的現實是，大部分千禧世代在過去或未來的財富累積，靠的可能不是自己的努力，更多是來自「父母銀行」的資助。這些資助可以各種形式出現：金錢、遺產、人脈、免費居所、免費托兒、免費勞工等等。
誠如本書作者所說，我們這一代千禧人，多數都不需要叛逆，更重要的是，我們也負擔不起叛逆的代價。
🌉 嬰兒潮 vs 千禧：兩代之間的「繼承經濟」橋樑
隨著嬰兒潮世代逐漸步入 60–80 歲的年齡區間，意味著 👉 史上最大規模的財富轉移正在發生。
這正是《繼承經濟 Inheritocracy》一書所談的核心。
💡啟發一：對你的阿嬤好一點
作者提出了一個常被忽略、卻極具洞察力的觀點：財富在「世代」之間移轉之前，往往會先在「性別」之間完成一次大搬家，搬到寡婦手上。
原因其實很簡單：
嬰兒潮世代多為異性戀婚姻
女性平均壽命普遍比男性長
多數國家對「留給配偶」的遺產稅最寬鬆
在亞洲的藍血家族中，我們也常看到類似現象：家族最終的話語權，往往掌握在「某老太」的手中（當然，一夫多妻或老夫少妻的家族除外）。
對家族辦公室而言，這點尤其重要。嬰兒潮世代的母親在投資偏好上，與同世代的父親截然不同：
更重視環境永續與影響力投資
更願意聽取子女的財務建議，尤其是女兒
而對銀行家來說，這可能意味著一件殘酷的事：據傳有 70% 的女性在丈夫過世後，會立刻開除原本的財務顧問。
是時候重新思考「誰才是真正的客戶」了。
💡啟發二：天上掉下來的財產
雖然很多嬰兒潮世代的父母，現在都還很健康，但不可否認的是，到了2040-2050年代，大部分財富都將被轉移到千禧世代手上了。
那麼問題來了：當千禧世代突然接收到這筆龐大資產，他們會怎麼做？
提早退休？
終於還掉40年的房貸，再買新房？
投資？
創業？
環遊世界？
我熟悉的只有金融投資。在我看來，千禧世代的投資觀念獨樹一格。
與剛踏入社會的 Z 世代相比，千禧世代因為現實壓力巨大，較少出現 YOLO 式的高槓桿投機行為，反而在巴菲特式的價值投資薰陶中成長，更重視長線、穩健、複利。
若與嬰兒潮父母相比，伴隨著網路一起成長的千禧世代，對新觀念、新趨勢甚至新型態資產的接受度更高，而不只是抱著傳統高息股等著收股息。
現在市面上許多投資產品，仍然以嬰兒潮世代的偏好為主。這無可厚非，畢竟大部分財富目前仍然掌握在嬰兒潮手中。
但隨著《繼承經濟 Inheritocracy》的齒輪開始轉動，千禧世代勢必會重新塑造投資市場，並大幅調整父母留下來的投資工具與配置。
這場世代交替，將不只是財富的移轉，更是投資哲學的更迭。
千禧世代的朋友們，您準備好了嗎？今天就與瑜新家族辦公室聊聊，看看我們可以如何協助您吧！
【展望未來】未來一周值得留意的大事有:
美國 - 經濟數據
1月9日(周五) - 美國非農就業數據、失業率
【社群熱帖回顧】最有趣的投資話題一次打包!
【震驚｜散戶也可以透過 ETF 買 SpaceX？】😲
SpaceX 傳出將於2026年公開上市，潛在的估值已經被吹到1.5萬億美元，預期募資規模可能會是「地球有史以來最大型的IPO」。
不過，目前除了機構投資者及私銀客戶們，可以私下透過各種管道投資SpaceX以外，原來一般投資者，也早已可以透過ETF來購買SpaceX的未上市股票。
不過不過，這篇文章並不是要推介這些ETF。相反的是，這篇文章是想提醒您，這些ETF背後有什麼恐怖的坑。 👉 Facebook (Chinese) / Instagram (English)
【攻略｜如何正確解讀美聯儲利率點陣圖 】
大家都在討論的美聯儲利率點陣圖 (Dot Plot) 到底是什麼? 從2012年開始發布以來，中間經過什麼樣的政治目的演變?
從上個月發布的點陣圖中，又可以發掘哪些官員們心底偷偷給出的暗示? 👉 Facebook (Chinese) / Instagram (English)
瑜新家族辦公室
家族辦公室一般可分為兩種，「單一家族辦公室」是由單一家族直接設立，為該家族提供全面的財富管理服務。而「聯合家族辦公室」則同時為多個家族服務，提供較為標準化的產品，與私人銀行相似。
瑜新結合兩者的優勢，在服務層面上，根據每位客人的不同需求，提供量身打造的財富管理顧問服務；在執行層面上，為您省卻了設立單一家族辦公室所需的繁瑣行政程序，利用瑜新的聯合家族辦公室平台，可以更有效率地達成您的目標。
Ann Yu
Co-Founder and CEO
Jadewell Family Office
FOR INSTITUTIONAL & PROFESSIONAL CLIENTS ONLY – NOT INTENDED FOR RETAIL CUSTOMER USETHESE ARE NOT STOCK OR PRODUCT RECOMMENDATIONS
This document is intended for informational purposes only. It should not be considered as advice or a recommendation for any specific investment product, strategy, plan feature, or any other purpose in any jurisdiction. It is educational and does not represent a commitment from Jadewell Family Office to participate in any mentioned transactions. Any examples used are generic, hypothetical, and for illustration purposes only.
This material is insufficient to support an investment decision and should not be relied upon to evaluate the merits of investing in securities or products. Users should independently assess the legal, regulatory, tax, credit, and accounting implications, and work with their own financial professional to determine if any mentioned investment is appropriate for their personal goals. Investors should ensure they have all relevant information before making any decisions.
Any forecasts, figures, opinions, or investment techniques and strategies provided are for informational purposes only. They are based on certain assumptions and current market conditions and are subject to change without prior notice.
All information presented herein is considered to be accurate at the time of production, but no warranty of accuracy is given and no liability in respect of any error or omission is accepted.
It should be noted that investment involves risks, the value of investments and the income from them may fluctuate in accordance with market conditions and taxation agreements and investors may not get back the full amount invested. Both past performance and yields are not reliable indicators of current and future results.
Comments