第二十六篇 - 充滿「影響力」的一周!
- Ann Yu
- May 25
- 7 min read
2025年5月25日
記得我當初決定創業做家族辦公室的時候，以為憑藉我在私人銀行的多年經驗，應該算是做足了準備。才怪! 真正開始以後才發現，學得愈多才愈發現自己的不足。
【影響力投資 Impact Investing】 就是一個顯著的例子。雖然這在亞洲還是一個比較新的概念 - 或著更準確地說，概念本身不新，但系統化的執行才剛萌芽。
好在這周我參加了兩場精彩的活動，成功升級知識水平並刷新觀點 - 每一秒都讓人熱血沸騰!
🚀 Impact Summit (影響力高峰會)
🎓 Investing for Impact Masterclass (影響力投資大師班) 最棒的是? 社恐如我，在天意安排下，結識了一群身懷絕技的夥伴! 我們正在探索如何把「有潛力的本地新創」，連結至「希望創造影響力的本地家族」，加上「資深的矽谷創投基金」從旁實戰指導並提供資源，打造一個完整且開放的生態圈。 🚀 大事即將引爆，敬請期待!🔥
本周周報寫什麼呢?
1️⃣ 擁有財富的人 = 推動改變的人? 越來越多的「財富擁有者 (Wealth Holders)」，希望對社會做出正面的影響。但比起單純的慈善捐助，他們更想透過可持續的方式來實現價值。其他家族如何擁抱這個趨勢? 又面臨哪些挑戰呢?
2️⃣ 誰能拯救美國國債? 投資者對美國國債的信心正在動搖。但竟然有人認為，「加密貨幣」有可能成為美國國債的救命稻草？
目錄 | 本周內容 |
|---|---|
1) 每周兩活動 | |
2) 您知道嗎? |
未來一周值得留意的大事有:
中國/香港 - 業績 | 5月26日(周一) - 美團 (3690 HK) 5月27日(周二) - 小米 (1810 HK), 領展 (0823 HK), 拼多多 (PDD) 5月29日(周四) - 理想汽車 (2015 HK) |
美國 - 業績 | 5月28日(周三) - Nvidia (NVDA), Salesforce (CRM) 5月29日(周四) - Dell (DELL), Marvell (MRVL) 5月30日(周五) - Costco (COST) |
美國 - 經濟數據 | 5月26日(周一) - 美國假期(陣亡將士紀念日) 5月29日(周四) - 美國聯儲局會議紀要，美國第一季GDP 5月30日(周五) - 美國四月份核心PCE物價指數 |
每周兩活動 – 擁有財富的人 = 推動改變的人?
每當說起可持續投資 (sustainable investments), 大部分人的第一反應仍然是:「你是指ESG?」
的確，ESG這個詞在過去幾年把大家洗腦的很徹底😅，但是在大量「綠色洗白(Greenwashing)」的爭議下，ESG的光環已漸漸黯淡。
如今，投資者希望找到運作更透明、定義更清晰的方式來為世界做出改變 - 一個新名詞【影響力投資 (Impact Investing）】正迅速崛起。
什麼是影響力投資(Impact Investing)?
一直以來，亞洲家族的財富，大多只分成兩個口袋 - 一個是拿來賺錢的，一個是拿來捐錢的。
影響力投資指的是一種策略，在上述的兩個口袋中間，創造一個新的口袋 - 在賺取回報的同時，也能對社會做出貢獻。
別以為回報不重要，當一個有意義的投資可以創造回報的時候，才能吸引更多人一起加入壯大。當一個新創可以自給自足，不需要每天等著別人捐獻才能開門營業的時候，才能更長遠的為社會做出改變。
正如我的新朋友，一位影響力基金經理人所說，傳統創投(VC)的目標是幫你賺三倍的回報，影響力基金的回報可能只有傳統創投的一半，但所帶來的長期價值遠遠超出了帳面上的回報數字。
怎麼說呢? 他們基金背後的投資者主要是大型企業，藉由投資這些新創，可以把有用的新發明，運用在大企業的日常運營上，減廢增效，甚至創造新的商業機會。對他們來說，這可比單一基金的財務回報實際多啦。
而對於亞洲家族來說，研究顯示，影響力投資還扮演著維繫家族凝聚力的重要角色。當家族裡的不同世代都為了同一目標努力，彼此的關聯也將更緊密。
其他家族正如何擁抱這個趨勢?
一個泰國家族分享了以「家族」身分推動影響力投資的經驗，她說，最棒的就是:「沒人會評判我們怎麼用錢。也許你會…... 但誰理你呢?」 😆
還記得上面說過，亞洲家族通常都有一個口袋是拿來捐錢的嗎? 這個泰國家族就是從這個口袋開始，來嘗試影響力投資，「反正這本來就是打算捐掉的錢，輸光了也沒所謂。」
而他們最大的領悟就是，投資者總是問:「這家公司能擴展規模(scale)嗎?」但真正的問題應該是:「到底什麼是規模?」
🔹 規模不只是財務增長(growth)，而是進步 (progress)
🌊 更乾淨的海灘? 進步!
💰 可以在第三世界國家發放公平的薪資? 進步! 🏢 創造影響力的企業能獨立運營，而不再依賴捐款? 真正的進步!
抱團的力量 - 社群 (Community)
另一個在討論中不斷浮現的詞是社群 💛
依這些家族的財力，他們完全有能力自己投資項目，但他們還是偏好抱團攜手前進。為什麼呢?
1️⃣ 共享盡職調查(Due Diligence)與人脈(networks)，發揮彼此優勢。
2️⃣ 不必爭先，先來後到不是重點，在每一個環節，只要能「催化(catalyze)」下一位投資者，影響就已經產生啦! (怎麼聽起來有點像傳銷 😝)
會上有一句話說得很好 - 財富承載著塑造未來的力量(wealth carries the power to shape the future) - 擁有這份力量的您，又打算如何使用呢?
面臨的挑戰
許多年輕的參與者都承認，「影響力投資」在家族內部，並不是一個容易討論的議題。原因包括：
1️⃣ 世代差異 - 年長的家族成員，不了解「影響力投資」與「純粹捐款」的分別
2️⃣ 不符合傳統模式 - 這類新型投資，常常無法融入大型家族辦公室既有的投資框架
3️⃣ 監管障礙 - 監管基建還沒跟上，對於這類投資的稅務與會計要求比較混亂
第二點和第三點需要時間慢慢解決，但如何處理第一點，一間專注研究亞洲家族的機構，倒是有幾個中肯的建議。
他們認為，每一代人都有自己的過去與傷痛，也因此形成了不同的觀點。年輕的一代得了解，我們成長在沒有戰亂的安逸年代，才有餘裕改變對人生優先次序(priority)的追求。而要縮小世代間的思想差距，最好的方法，就是以說故事的方式，了解不同觀點背後的成因。
或者有時候也可以考慮讓外部專業人士加入討論，可以起到一定的調節作用 - 這就是在叫我出場啦!
💡 有興趣知道更多? 今天就聯絡瑜新家族辦公室吧!🚀
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您知道嗎? – 加密貨幣有望拯救美國國債?
上周評級機構穆迪下調了美國國債評級，再加上特朗普大花筒般的新稅改法案，讓市場對於美國國債失去信心。 危機信號:
🚨 20年期美國國債拍賣需求疲軟
🚨 30年期美國國債收益率，由年初的4.77%，攀升到超過5%。也就是說，如果您年初持有30年期的美國國債，至今債券價格已經跌了4-5塊錢啦!
美國國債最近真的沒什麼好消息，真要說的話，只有一項旨在推動穩定幣(Stablecoins)監管發展的法案。
穩定幣是一種加密貨幣，藉由與外部資產(例如美元)掛勾，來達到價格的穩定。為什麼說他可能是美國國債的救命稻草呢?
GENIUS 法案 美國參議院即將投票表決 GENIUS法案(Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins)，打算為高達2000億美元的穩定幣市場建立監管框架。 📌 法案重點:
✅ 穩定幣發行方必須維持 1:1 的儲備，以確保流動性
✅ 儲備資產包含美元現金、活期存款、及美國國債
這足夠嗎?
有人認為穩定幣儲備所帶來的需求，可以部份抵銷美國國債的賣壓。是不是真的呢? 暫時也說不清。
唯一確定的是，債券市場今年的波動，連專業的基金經理人都被殺個措手不及。
💡如果您持有這類債券資產，想找人聊聊、尋找新視角，歡迎隨時聯繫瑜新家族辦公室喔!🔍
瑜新家族辦公室
家族辦公室一般可分為兩種，「單一家族辦公室」是由單一家族直接設立，為該家族提供全面的財富管理服務。而「聯合家族辦公室」則同時為多個家族服務，提供較為標準化的產品，與私人銀行相似。
瑜新結合兩者的優勢，在服務層面上，根據每位客人的不同需求，提供量身打造的財富管理顧問服務；在執行層面上，為您省卻了設立單一家族辦公室所需的繁瑣行政程序，利用瑜新的聯合家族辦公室平台，可以更有效率地達成您的目標。
Ann Yu
Co-Founder and CEO
Jadewell Family Office
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