【價值股 vs. 成長股】原來都只是行銷話術?🤨by 瑜新家族辦公室
- Ann Yu
- 5天前
- 讀畢需時 2 分鐘
讀者們應該都聽過「價值股(Value)」和「成長股 (Growth)」這兩大投資派系吧?
股神巴菲特被認為是「價值股」派系的掌門人，長期持有高品質、低估值這類具有「價值」的股票。
滿街跑的少年股神，則多數靠「成長股」來鍍金，這些具有爆炸性「成長」動能的公司，才是在牛市中一步登天的法寶。
🗣️但您知道嗎? 其實這些真的都只是行銷話術而已
且聽我慢慢道來...
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長期回報趨勢，在今年出現了反轉！
長期來看，「成長股」的回報不意外地大幅跑贏「價值股」
🔴羅素1000成長股
- 過去十年總回報415%，相當於每年漲18%
🟢羅素1000價值股
- 過去十年總回報184%，相當於每年漲11%
但這個趨勢，在今年上半年出現了 #反轉！
🔴羅素1000成長股
- 今年上半年只漲了5%
🟢羅素1000價值股
- 今年上半年卻漲了16%！
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你以為的「價值股」，真的是你以為的價值股嗎？
有些心急的讀者可能已經自行腦補出結論了:「我知道啦，你一定又是要說AI泡沫、價值回歸，這種老掉牙的論點對吧」
⛔非也，非也⛔
如果只看標題，的確會認為價值股今年跑贏成長股，是因為AI派對已經快結束了
😈但魔鬼藏在細節裡😈
翻開「價值股指數」今年第一季的歷史持倉，美光(MU)赫然排在第十名，卡特彼勒(CAT)則排在第十五名
這兩位可以說是今年價值股反攻的最大功臣，也是AI浪潮的得益者。今年上半年，美光漲了305%，卡特彼勒漲了87%
不過因為這兩間公司的歷史週期及估值因素，在指數編制機構的眼中，他們仍然被歸類為「價值股」
直到今年五月，才被指數公司重新改編到「成長股」陣營去
反觀「成長股指數」，因為指數編製以市值(Market Cap)加權，所以成長股指數中，單算輝達(NVDA)、蘋果(AAPL)、谷歌(GOOGL)，合計比重就超過30%了
偏偏今年這些大型權重股表現比較疲弱，比不上美光這類「前-價值股」的爆發力，才讓今年「成長股」跑輸了「價值股」
😎這和AI泡沫是不是要爆了，半毛錢關係也沒有
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真正的重點：沒有公司永遠是價值股或成長股
實際上，沒有一間公司是永遠且絕對的「價值股」或「成長股」
就像世界上沒有永遠且絕對「樂觀」或「悲觀」的人一樣
大部分的公司，都是「價值」與「成長」的組合，只是兩者的比重有所不同，而且會隨著市場趨勢、產業週期而變化
大部分人類的情緒，也都是「樂觀」與「悲觀」的組合，有些人「樂觀」的時候比較多，有些人沉浸在「悲觀」的時間比較久，這也會隨著個人心境成長而改變
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投資的時候，記得不要只看標題就下
結論
了解底層的細節，才不會被行銷話術牽著鼻子走
如果你也在思考如何開始、或想避免掉入常見陷阱，
歡迎與瑜新家族辦公室聊聊。
讓我們成為你投資路上的可靠夥伴，一起走得更穩、更遠。
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