【香港家族辦公室系列之二】沉浸式體驗家族辦公室的一週（上集）by 瑜新家族辦公室

本篇文章已於4月14日於【信報】發表。

近年政府、業界、媒體都在大力推廣「家族辦公室」（下稱「家辦」）的概念，但很多人對家辦的實際業務仍然一知半解，甚至以為我們每天都在「幫有錢人炒股票」。

這篇文章，我想用一種「沉浸式體驗」的方式，帶讀者走進我在【瑜新家族辦公室】，身為老闆兼打雜的真實日常。

我們是一間「多家族辦公室」（Multi‑Family Office），同時為多個家族處理各自的財富管理需求。除了自己多年私銀經驗練就的十八般武藝，也仰賴與各領域合作夥伴的緊密配合。

週一 – Next Gen 投資會議

與許多打工仔一樣，我的一週由週一早會開始。

每週一早上，我固定與「一號客人」的下一代（Next Gen）進行長達三小時的投資討論。讀者可能會問：有什麼事可以談這麼久？

還真的有。

這位 Next Gen 與我年紀相仿，所以我們的每週會議，既是「濃縮版的市場趨勢分析」，也是協助他規劃家族投資組合的「沙盤推演」。

舉例來說，Google TurboQuant推出後，記憶體板塊應聲大跌。作為家辦，我需要把事件的前因後果，用清晰易懂的方式解說清楚，從KV Cache講到HBM、DRAM和NAND的分別，客戶才能理解市場變化對其組合的影響，進而作出合適的投資決策。

市場分析以外，也不能忽略工具層面。

近期地緣政治緊張，市場波動加劇，一些「附帶 50% Knock-In 條件」的結構性產品也應運而生。

我們這類不收交易佣金的家辦，沒有推銷產品的壓力，反而可以從客觀角度評估：產品背後的波動率曲線（volatility curve）定價邏輯、那些看似「為了你著想」的回報條款，是否足以補償隱含的負凸性（negative convexity），也就是觸及 50% 啟動條件時的斷崖式風險（cliff risk）等等。

不是說這種產品不能做，只是做為家辦，我們得確保它真正配合客戶的整體策略，而不是在亂世中盲目追息。

此外，客戶上週還交了一份功課給我：希望把家族持有的澳幣投資部位重新梳理。我準備了幾個不同風險取向的方案，方案敲定後，還要沙盤推演怎麼跟家族長輩報告，把所有可能的提問都先想好答案。

就這樣，三小時的會議，每次時間都不夠用。

週二 – 眾裡尋「基金」千百度

週二我安排了一整天的基金經理會議。

一方面是向他們學習，確保自己的市場知識沒有落後；另一方面，是要幫不同風險偏好的客戶，物色合適的投資機會。

行程從中環一場「新興市場宏觀基金」的早餐會開始；然後到置地廣場與一間號稱「Friendly Activist」的日本基金會面；午餐參加某間銀行舉辦的 Fund of Funds見面握手會。

下午去金鐘拜訪一間中國量化基金，順道討論為某位客戶量身訂製產品的可能性；回家途中抓緊時間與同行喝杯咖啡 -- 交流行業觀察固然重要，但聽聽大家最近「踩過的坑」，才是重中之重。

一天下來，資訊量龐大，但收穫也相當豐富。

週三 – 一場艱難的會面，消滅世上所有的「資訊不對稱」吧

週三早上我特別早就醒了。因為即將到來的會議，讓我整晚都沒睡好。

事緣上個月我為「二號客人」檢查銀行月結單時，發現一筆債券的買入價格，大幅高於當時的市場行情；而為了交割那筆債券而進行的貨幣轉換，匯率更是「你傷害了我，還一笑而過」。

除此之外，我也發現客戶經理幾次未有及時將貨幣基金轉成現金，導致戶口短暫透支（Overdraft），白白被收了幾天利息。

我把這些發現向客人報告後，今天他帶我一同前往銀行，準備授予我更多權限，好讓我日後能即時監督這些日常細節。

坦白說，我自己也曾任職銀行，深知業績與時間壓力之大。有些讀者可能會想：「私人銀行客戶這麼有錢，應該不會在意這點佣金或利息吧？」

錯了。

我的經驗是，能累積到如此財富的人，都是聰明人。服務好、投資建議好，他們很樂意付錢。但若因粗心或刻意收取高於行情的費用，就算金額不大，他們也不會容忍。

不過話說回來，查閱報表、核對價格這類日常繁瑣事務，客戶自己當然無暇處理。這時候，一個值得信賴的家辦便可派上用場啦 -- 正是「瑣碎嘢我嚟，你安心去威」。

（一週未完，下集待續）

作為家辦，我們隱身幕後，協助客戶做好財富管理的基本功 -- 從市場研究、投資提案，到價格監察、日常現金流規劃，讓客戶可以專注於更重要的事。

您也想體驗家辦服務嗎？歡迎與【瑜新家族辦公室】聯絡。

我們不收佣金、不拿回扣，收費透明，立場純粹。因為我們相信，最好的建議，應該像老朋友一樣，值得信賴。